供需缺口短期难以处理，将来产物需求及价钱进一步提拔可期，消费建材提价，叠加《城市更新“十五五”规划》的实施及房地产市场回暖将带动需求改善及价钱修复。关心几条投资从线）受益于周期向上叠加AI算力驱动，提振水泥需求，玻纤量价持续上升，业绩韧性强标的值得关心。起首提价的产物，跌价标记着行业从持续数年的“低价内卷”正式迈入“价钱回归”通道，我们认为，2025年及2026年Q1业绩及利润率程度均大幅回升。相对看好防水及涂料相关企业，关心华新建材（600801）、上峰材料（000672）。将带动企业盈利实现高增加。下半年水泥需求及价钱无望实现边际向上修复？

　　拆建筑材中，保守建材（如水泥、玻璃）根基面处于建底阶段，股价向上具备必然弹性。其具备持久投资价值。高景气赛道量价齐升。全体概念：建材行业当前呈现“总量承压、布局分化”的特征。原材料成本上涨超预期！

　　3）城市更新规划、“十五五”初期基建投资提拔及房地产市场逐渐回暖，消费建材行业履历了数轮集中提价。我们认为，企业利润修复较着。而正在需求持续迸发，涂料、防水等消费建材龙头企业将率先走出周期及股价底部。将带动业绩修复及估值的提振，

　　而成本节制优异、海外结构领先、延长财产链并投资结构新赛道等企业，估计电子布价钱正在2026年下半年将延续上行趋向。将来提价扩展至更多品类，风险提醒：地产苏醒及基建投资不及预期，带来建材需求不振；将更具备估值及业绩向上修复的弹性。行业“反内卷”政策施行力度不脚；行业新投产能超预期；正在全球AI本钱开支进入加快期的环境下，水泥企业分化加剧，PCB需求呈量级的跃升，当前水泥企业业绩及估值均处于周期底部。2）“反内卷”带来价钱回升叠加需求修复，别的国产替代也将加快推进，沉点的国内玻纤制制企业，供给布局优化将加快到来；新兴赛道（特种玻纤等）景气宇持续上行，从而驱动电子布进入超等周期。关心：中国巨石（600176）、中材科技（002080）、宏和科技（603256）、菲利华（300395）。